米莱在执政前四个月取得的经济管理成果如下：通货膨胀率减速，速度比最初预期要快；重组准备金并改善中央银行的资产负债表取得进展；汇市平静；对外贸易顺差；黑市与官方汇率差和国家风险度大幅降低；阿根廷债券显着升值。换句话说：市场正在庆祝。
但与此同时，工资和养老金的购买力从已经非常低的水平下降了约20%，经济出现超级衰退和美元通货膨胀，这正在侵蚀最初贬值的汇率竞争力，并将危及出口。
因此，市场并未消除对中长期的疑虑，缺乏明确的治理方案导致经济学家对当前经济政策转型阶段与巩固和增长阶段之间的联系产生怀疑，可以概括为五个方面：
一、财政调整不可持续
经济学家们关注政府在财政调整方面所采取的措施是否能够长期维持。尽管政府目前通过削减支出等方式成功降低了财政赤字，但这种极端的紧缩政策是否可持续仍然存在疑虑。特别是，对于如何平衡财政健康和社会稳定之间的关系，政府是否有更具前瞻性和可持续性的规划备受关注。
根据Eco Go咨询公司的一份报告，今年第一季度，退休金支出实际下降了38%，省级转移支付下降了77%，经济补贴下降了54%，公共工程支出下降了88%，运营费用支出下降了65%，用于社会项目的支出下降了20% 。
该公司首席经济学家达尔·波杰托指出，这种极端的调整是暴力的，在民主国家是难以想象的。但叙事和对“种姓”的合理愤怒使米莱能够在极其暴力和难以想象的民主调整中维持高度的政治流动。
拉普拉塔国立大学和高等经济与工商管理学院教授、芝加哥大学经济学博士米格尔·布罗达表示：“人们对这一非同寻常的调整能否持续存在巨大疑问；米莱使用的‘搅拌机’和‘电锯’虽然在短期内有效减少了财政赤字，但在中期内是不可持续的。”他举例说，实际税收下降了16.1%，如果不包括政府仍在维持管制的团结税和出口预扣税，降幅将高达 24.1%。
此外，这是一个非常不对称的下降：国家资源减少了 12.5%，但各省资源减少了 23.6%，这也受到非自动转移支付大幅削减的影响：平均减少 75.9%，一些省份减少了 90% 以上。米格尔·布罗达还强调，前政府经济部长马丁·古兹曼和塞尔吉奥·马萨推进的大型债务互换“非常成功”，将今年以比索计价的到期国债减少了近 74%，从58.7万亿比索降至 15.5万亿比索。这是现政府继承的“优质遗产”。
二、经济超级衰退复苏缓慢
除了关注经济衰退的程度之外，经济学家们还关心经济何时能够复苏以及复苏的速度和强度。当前的经济衰退对于就业、收入和社会稳定都带来了严重影响，因此经济学家们担心经济复苏是否能够带来实质性的改善，以及复苏是否会是持久的。
布罗达指出：“这是一场残酷的衰退：自 2023 年 10 月以来，经济活动已下降约 7%”。
事实上，根据迄今为止公布的数据，在累计年度期间，国家统计局建筑综合指数下降了23.1%，已建成指数下降了28%，中小企业商会统计的零售额下降了22.1%，国家统计局统计的超市零售额下降了13.8%，工业生产指数下降11.1%，钢铁产量下降8.7%，原铁产量下降15.2%，汽车制造和销售分别下降35.3%和23. 2%，进口下降12.3%。从数量上看，只有出口增长（16.8%），这是由于基数低迷的情况下对外销售农产品和原油有所增加。
在这方面，一个非常能说明问题的是行业装机容量使用率的演变：已降至 54%。除了2020 年 4 月在疫情隔离背景下经济活动首次崩溃的情况外，这是过去 8 年来的最低水平。
布罗达表示：“由于产能闲置，设备投资将被推迟，并且不会成为经济复苏的引擎。”他认为经济的复苏可能不会像“V”形一样迅速，而是会缓慢而持久，就像耐克的标志。
地中海基金会首席经济学家豪尔赫·瓦斯孔塞洛斯也对“V 型”复苏的可能性表示怀疑。
他分析说：“由于工人收入下降的幅度很大，预期反弹似乎是合乎逻辑的，这将刺激需求并摆脱衰退。但十年滞胀的恶化如此严重，工资反弹迟早会面临经济低生产率带来的上限”。
对于目前转型计划的“截止日期”，瓦斯孔塞洛斯分析称，值得注意的是，自2011年第四季度（实施外汇和外贸限制）以来，平均劳动生产率累计下降了17.3%，而正式工人的实际工资下降了19%。它们是强相关变量，因此劳动收入的反弹必须与生产率的演变相关联，这样才能持续下去。
经济生产率的下降是布罗达所说的阿根廷“长期衰退”的核心和结果，这种情况在过去十二年中加剧。布罗达指出，2011年至2013年，秘鲁的人均GDP增长了21.8%，巴拉圭增长了19%，乌拉圭增长了17.3%，智利增长了13.8%，而阿根廷却下降了12.2%，比这四个邻国平均增长18%相差了30多个百分点。
达尔·波杰托表示：“阿根廷到底是一个贸易机会（目前成果丰硕）还是一个投资机会，这个答案尚未得到证实，而记录显示，直到现在它一直是一个贸易机会（即短期获利的机会）”，因此她也没有预见到 V 型复苏，并同意布罗达的观点，即经济复苏曲线会是一个耐克符号的形状。
三、美元通胀和竞争力问题
经济学家们还对美元物价通胀和竞争力感到担忧。美元物价通胀对经济的稳定性和竞争力具有重要影响。经济学家们担心过高的美元物价通胀水平可能会侵蚀货币的购买力，并对企业的成本和出口竞争力产生负面影响。此外，通胀还可能引发社会不满和政治不稳定，因此政府需要采取有效措施来控制通胀并提高竞争力。
自12月13日经济部长路易斯·卡普托部长下令贬值以来，将官方美元价格提高118%，然后每月按2%贬值比索，累计通胀率已达到90%，燃料等一些商品价格以及预付医疗等私人服务费用猛涨，部分是由于宏观经济遗留问题，但主要还是因现政府政策产生的预期，如12月份批发价格上涨了54%。
以美元计算的物价上涨对购买行为产生了影响，使政府提出的相对价格重组变得复杂，政府希望通过调整价格、尤其是能源和公共服务的价格来减少财政支出中的补贴，。
Eco Go咨询公司对米莱执政前100天和前政府执政期间的不同商品和服务价格演变进行了比较，结论显示，与前政府时期相比，目前价格上涨幅度较大的商品和服务主要包括官方美元、公共交通、燃料、医疗保健、电话和互联网服务、奶制品和食用油等。
另一些商品和服务的价格在前政府期间因通货膨胀而受损，现在继续受损。包括退休金、工资、租金、教育、电力和天然气等。
一些商品和服务在前政府期间价格上涨，而在上涨更快。包括服装、家电、水果和蔬菜、肉类和衍生产品、餐厅等。但由于需求大幅下降，现在不得不面对库存、成本和人员调整等问题。
一些商品和服务在前政府期间价格上涨超过通胀，在目前价格继续上涨。包括药品、烟草、饮料、建筑材料、面包、汽车等。
电费（自4月起）和燃气费（自5月起）的上涨将对相对价格造成更大压力。3月份公共服务费对家庭收入的权重从4.1%升至5.9%，据 Eco Go 计算，6 月份10.6%，年底为 12.1%。达尔·波杰托指出：“马克里在两年内做的事情，现任政府力求在三个月内完成”。
这一事态发展将考验阿根廷以美元计价越来越贵的汇率制度的可持续性，这反过来又限制了出口复苏的牵引能力，就像可兑换制崩溃后发生的那样。这就是“美元的惊人通货膨胀”。布罗达计算出，按实际价值计算，“今天的蓝色美元价值相当于决选投票日价值的一半。”
豪尔赫·瓦斯孔塞洛斯通过国家统计局数据，衡量了劳动密集型服务（理发、水暖、电工、家政服务、医疗咨询）相对于官方美元的价格，将当前贬值的消耗率与 2013 /14年、以及2015/16年的贬值消耗率进行了比较。得出的结论是：“尽管米莱执政之初的调整力度要大得多，而且这一政策应该会减缓贬值向价格的转移，但目前的‘汇率表’似乎正在吸收在美元通胀的演变条件下的财政和货币政策的影响。”
专家总结称：“所采用的汇率制度的重要性也与活动水平的恢复有关，因为只有在资本真正流入的推动下，这种活动水平才会稳固。外汇管制的持续存在是实现这种情况的第一个障碍。”
同样，米格尔·布罗达也指出：“没有办法用超升值的比索来开放经济”（通货膨胀和维持每月 2% 的爬行钉住汇率将导致这种情况），他强调，因为这会破坏经济进口替代产业，而一个经济体的资本就是其公司的价值。”
Eco Go咨询公司在评估米莱总统执政的初始阶段时指出：“如果他们爱上了 2% 的爬行钉住汇率，并压低利率以打破央行的准财政赤字，那么退出资本管制的机会就会减少。换句话说，如果美元起步较晚且美元利率下降不够，则所需的利率要积极得多。启动计划中为避免合同破裂而采用的管制和液化相结合，加剧了液化和现状，”
四、货币锚的不确定性问题
尽管政府采取了一系列措施来控制通胀，但由于“银行间结算准备金”的亏空，阿根廷央行不得不降低利率，这一举措进一步刺激了投机性美元流入，使反通胀目标变得更加艰巨。政府试图通过控制货币供应和汇率来稳定经济，但是这种政策是否能够实现预期的效果仍然存在疑虑。由于货币政策和财政政策之间的紧张关系，以及外部因素对经济的影响，货币锚的稳定性仍然面临挑战。
米莱和经济部长路易斯·卡普托从一开始就押注于降低通胀强度，在通胀上挂了三个“锚”：消除财政赤字、半锚定美元和减少实际的钱的数量。但由于银行体系的“有偿债务”产生的“准财政赤字”，央行设定的利率越来越低，虽然高于每月 2% 的爬行钉住汇率，但仍低于通货膨胀率，这反过来又鼓励了投机性美元（套利交易）并使反通胀目标变得复杂。
布罗达警告说：“降低利率损害了货币需求，而货币需求已经处于历史上非常低的水平。”
瓦斯孔塞洛斯强调：“2024 年通胀放缓更多地与财政发行放缓有关，而不是与货币需求增加有关。而且，由于其他发行媒介仍然活跃，票证（以前称为 Leliq）的配售继续用于撤回流动性，这种动态成本很高：自 12 月 10 日以来，央行的有偿负债增加了 10.90万亿比索，尽管事实上，Bopreal债券和财政部业务也对比索进行了冲销（用于补偿货币流动的影响，确保货币总量不因外部变化而改变）”。
这位经济学家表示，稳定之路之所以复杂，并不是因为“超额比索”存量，而是因为央行有偿负债的利息流动，每月超过 2.1 万亿比索，相当于货币基础的 6.8%。潜在的通胀压力是预测稳定的基石。”他估计，通货膨胀加速的三分之一是由比索需求下降造成的。
瓦斯孔塞洛斯总结说：“因此，在官方路线图中，获得 150 亿美元可自由使用的资金非常重要，并且需要低于利率才能在最终的货币竞争机制中找到比索和美元之间的平衡”。
五、不利的政治框架和缺乏改革
经济学家们还担心米莱政府是否能够有效地推动改革，并为经济带来长期增长和稳定。
尽管布罗达承认4月份通胀将在个位数，但他警告称，从第二季度到第三季度的过渡将很复杂：“我们没有稳定计划，结构性改革也已搁浅；” 过去 15 年，拉丁美洲的人均生产率增长了 15% 至 18%，而阿根廷则下降了近 10%。”他谈到了危机的最终原因。
Eco Go报告指出，目前的计划非但没有开放经济，反而通过实行进口分期付款（30、60、90和120天），增加团结税（从 10% 到 17.5%）以及延续在前经济部长马萨管理期间不再“考虑”的增值税预扣税和所得税，实际上增强了对经济的“有效保护”。并强调：“经济仍然极度封闭。”
此外，政府和执政党内部的立法失败导致经济开放、税制改革（包括新的共同参与制度）和劳动立法现代化等改革难以进行。
政治分析家罗森多·弗拉加指出，截至目前，政府在任期的前四个月里未能使国会通过一项法案，这在过去40年的政府中是前所未有的。
在这种情况下，政府和反对派是否能达成“五月协定”，奠定稳定计划的基础，超越当前的过渡阶段，为阿根廷经济摆脱“长期衰退”找到出路，还有待观察。
